機遇與挑戰：

• 光伏產業鏈中存在不均衡的過熱
• 新能源投資機會依然存在

相關數據：

• 與光伏發電相關的多晶矽低水平重複建設項目不再作為新能源項目進行批準
• 光伏產業過熱隻是其中部分生產環節的投資過度，並不代表行業全麵的過熱
• 新能源行業此前的財富效應產生的行業高估值也同樣帶來了投資風險

以光伏產業為代表的新能源產業在局部過熱，這正得到越來越多的行業及外部投資者的認同。不過在9月19日ri於yu無wu錫xi舉ju辦ban的de一yi次ci新xin能neng源yuan產chan業ye會hui議yi上shang，行xing業ye人ren士shi對dui於yu新xin能neng源yuan行xing業ye中zhong的de過guo熱re現xian象xiang進jin行xing了le細xi致zhi的de區qu分fen
，並bing認ren為wei在zai相xiang關guan的de細xi分fen行xing業ye中zhong仍reng然ran存cun在zai很hen大da的de發fa展zhan空kong間jian。基於同樣的判斷，在產業投資者看來，盡管新能源短期暴利時代已經結束，但具有優勢技術、擺脫了低層次競爭的新能源企業依然吸引著產業資本的目光。

光伏產業鏈不均衡中的過熱

8月26日ri，國guo務wu院yuan常chang務wu會hui議yi研yan究jiu部bu署shu抑yi製zhi部bu分fen行xing業ye產chan能neng過guo剩sheng和he重zhong複fu建jian設she，其qi中zhong就jiu包bao括kuo與yu光guang伏fu發fa電dian相xiang關guan的de多duo晶jing矽gui項xiang目mu，並bing且qie其qi中zhong的de低di水shui平ping重zhong複fu建jian設she不bu再zai作zuo為wei新xin能neng源yuan項xiang目mu進jin行xing批pi準zhun。盡jin管guan新xin能neng源yuan行xing業ye的de覆fu蓋gai麵mian要yao遠yuan比bi單dan一yi的de多duo晶jing矽gui項xiang目mu寬kuan泛fan得de多duo，但dan國guo務wu院yuan常chang務wu會hui議yi的de這zhe一yi結jie論lun卻que已yi被bei外wai界jie廣guang泛fan的de認ren為wei是shi國guo家jia對dui於yu整zheng個ge新xin能neng源yuan產chan業ye產chan能neng過guo剩sheng的de結jie論lun。“隨之而來的是投資者的擔心，銀行貸款的難度也跟著增加。”有行業人士對編輯表示。

danzaixingyerenshihetouzijierenshikanlai，guangfuchanyeshifoucunzaiguoshenghaiyingconggengweixihuadejiaodujinxingkaocha。jiyuanzibenguanlihehuorenzhuofuminduizhongguozhengquanbaojizhebiaoshi
，guowuyuanzai8月的結論對於市場是一個警示作用，並不代表國家認為新能源行業已經全麵出現了產能過剩狀況。

“目前全國上報的多晶矽項目產能中隻有一部分實際投產，而實際投產的項目中更少已經達到了產能目標。”他說，“國務院常務會議的結論能夠讓部分潛在的、並且尚未上馬的多晶矽項目運營者認識到潛在的風險。因而這一警示對於行業是具有積極作用的。”

此前

，中投證券統計資料顯示，截至今年上半年，四川
、河南
、江蘇、雲南等20多個省有近50家公司正建設、擴建和籌建多晶矽生產線，總建設規模逾17萬噸，總投資超過1000億元。倘若這些產能全部實現，相當於全球多晶矽年需求量的兩倍以上。由此，國務院專門提出對多晶矽等新興產業“要建立和完善準入標準的措施”。

在(zai)行(xing)業(ye)人(ren)士(shi)看(kan)來(lai)，所(suo)謂(wei)的(de)光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)過(guo)熱(re)隻(zhi)是(shi)其(qi)中(zhong)部(bu)分(fen)生(sheng)產(chan)環(huan)節(jie)的(de)投(tou)資(zi)過(guo)度(du)，並(bing)不(bu)代(dai)表(biao)行(xing)業(ye)全(quan)麵(mian)的(de)過(guo)熱(re)。中(zhong)國(guo)可(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)學(xue)會(hui)常(chang)務(wu)理(li)事(shi)馬(ma)學(xue)祿(lu)表(biao)示(shi)，考(kao)察(cha)光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)是(shi)否(fou)過(guo)剩(sheng)不(bu)應(ying)隻(zhi)看(kan)多(duo)晶(jing)矽(gui)光(guang)伏(fu)組(zu)件(jian)的(de)產(chan)能(neng)狀(zhuang)況(kuang)。他(ta)認(ren)為(wei)，光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)包(bao)括(kuo)的(de)環(huan)節(jie)非(fei)常(chang)廣(guang)泛(fan)，例(li)如(ru)技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)、應用研發、技術標準的製訂、檢測環節
、人才培訓環節、配套的組件生產環節，也包括光伏資源的評估和服務體係。光伏產業各個環節的發展還很不均衡。

“太陽能光伏電站包括兩部分

，第一部分是組件
，第二部分是組件以外的係統。”他說，“如果將組件的發展程度設為100，組件以外的係統目前的市場成熟程度隻是2
，差50倍。”

新能源投資機會依然存在

“現在用新能源的概念來‘忽悠’風投，一夜暴富的時代已經過去了。新能源行業的創業者是該踏實

、低調的實踐自己理想的時候了。”有產業資本的投資人如是說。

對(dui)於(yu)產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)者(zhe)來(lai)說(shuo)，包(bao)括(kuo)光(guang)伏(fu)發(fa)電(dian)和(he)風(feng)電(dian)在(zai)內(nei)的(de)新(xin)能(neng)源(yuan)產(chan)業(ye)出(chu)現(xian)部(bu)分(fen)的(de)過(guo)熱(re)並(bing)不(bu)能(neng)成(cheng)為(wei)組(zu)織(zhi)產(chan)業(ye)資(zi)金(jin)進(jin)入(ru)的(de)理(li)由(you)。隻(zhi)是(shi)在(zai)行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)估(gu)值(zhi)已(yi)處(chu)於(yu)高(gao)位(wei)時(shi)，投(tou)資(zi)者(zhe)更(geng)看(kan)重(zhong)的(de)是(shi)企(qi)業(ye)在(zai)技(ji)術(shu)上(shang)的(de)領(ling)先(xian)性(xing)和(he)獨(du)創(chuang)性(xing)。畢(bi)竟(jing)沒(mei)有(you)投(tou)資(zi)人(ren)希(xi)望(wang)自(zi)己(ji)所(suo)投(tou)資(zi)的(de)企(qi)業(ye)很(hen)快(kuai)又(you)陷(xian)入(ru)如(ru)多(duo)晶(jing)矽(gui)項(xiang)目(mu)一(yi)樣(yang)的(de)殘(can)酷(ku)競(jing)爭(zheng)中(zhong)。

德同資本創始合夥人邵俊認為，光伏產業的產能過剩隻存在於低端領域內；而在薄膜電(dian)池(chi)，以(yi)及(ji)太(tai)陽(yang)能(neng)輔(fu)助(zhu)產(chan)業(ye)，例(li)如(ru)並(bing)網(wang)技(ji)術(shu)和(he)儲(chu)能(neng)技(ji)術(shu)方(fang)麵(mian)仍(reng)具(ju)有(you)很(hen)好(hao)的(de)回(hui)報(bao)潛(qian)力(li)，因(yin)為(wei)這(zhe)些(xie)技(ji)術(shu)被(bei)下(xia)一(yi)代(dai)技(ji)術(shu)超(chao)越(yue)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)還(hai)較(jiao)低(di)。而(er)IDGVC的管理合夥人章蘇陽同樣對於儲能技術，以及高壓輸電技術抱有濃厚的投資興趣。

不(bu)過(guo)作(zuo)為(wei)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)的(de)機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)人(ren)
，華(hua)夏(xia)基(ji)金(jin)的(de)王(wang)亞(ya)偉(wei)表(biao)示(shi)
，新(xin)能(neng)源(yuan)行(xing)業(ye)此(ci)前(qian)的(de)財(cai)富(fu)效(xiao)應(ying)產(chan)生(sheng)的(de)行(xing)業(ye)高(gao)估(gu)值(zhi)也(ye)同(tong)樣(yang)帶(dai)來(lai)了(le)投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)。行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)的(de)高(gao)估(gu)值(zhi)加(jia)上(shang)行(xing)業(ye)內(nei)部(bu)的(de)激(ji)烈(lie)競(jing)爭(zheng)
，使(shi)得(de)可(ke)投(tou)資(zi)的(de)企(qi)業(ye)越(yue)來(lai)越(yue)少(shao)。