新聞事件：

• 日本大地震 震斷產業鏈結構

事件影響：

• 停工斷電 高階材料缺貨衝擊大
• 需求衝擊小 2011下半年看好

3月11日，發生在日本東北地區的9級強震
，摧毀關東以東到東北地區包括岩手、宮城、福島等六縣
，拓墣產業研究所認為，此次地震將造成全球ICTchanyegongyingliandaquekou
，zhuyinzaiyuribenweishangyoucailiaojiguanjianlingzujiandezhuyaogongyingguo，yidanyujibukekangliyinsu
，duanqinanyixundetidaigonghuoshang

，yineryinfaquanqiuICT產業供應鏈餘震不斷。

拓墣產業研究所副所長楊勝帆分析，依嚴重性程度分級來看，日本311大地震對快速成長的智能型手機關鍵零組件HDI板的影響最大，其次為麵板產業、太陽能
、晶圓代工以及NB用電池芯。值得持續關注的是，電力問題成為ICT產業發展最大隱憂，目前采取的限電措施，將減少正常供電量的6~10%，若現有電力全數轉移到工業用電，造成工廠電力中斷或停工，對產能的衝擊幅度可高達20%
，屆時也將嚴重影響2011年全球ICT產值。

拓墣預期，在未發生更大事故的情況下，中期(6個月內)dizhenyingxiangjiangzhujianjianxiao，zhuyaodachangjiangkezhaodaotidailaiyuan，erribenyezhechuyinxiandianjianshaozhichannengwai，yuqinengshunlihuifushengchan。changqizeyinquanqiuzhuanyehuafengongguodumingxian
，yujiweilaizaixiandianjidizhenbukeyuqiyinsuxia，zhezhongquanqiuhuabujulaifensanfengxian，jianghuichengweiribenchangshangjiquanqiupinpaidachangbujucelvedeshouyaokaolv。

停工斷電 高階材料缺貨衝擊大
日本311地震影響所及首當其衝者為智能型手機關鍵零組件－上遊材料銅箔基板。拓墣認為
，耗電量大的高階軟板製造廠受到電力中斷和停工影響最為嚴峻
，而日本又是全球PCBgaojiecailiaorutongbojibanzhuyaogongyingguo
，buzhidizhensuozaochengdechanxiansunshi，ruodianlisheshiduanqineiwufahuifu，erchangshangkucunyongjinhouwufajishixundetidaihuoyuan
，yingxiangshijianhechengdujiangdafudupansheng。ciwai，taiyangnengchanyeyeganshoudaoqiangzhenweili

，zhuyinzaiyuweiyuzhongzaidiqudetaiyangnengshangyoucailiaochangshangchanshenggonghuoyinyou
，ruduojingguishengchandachang M-Setek至今複工日期仍不明，同樣生產多晶矽材料之Mitsubishi Materials在震災區的廠房，因機器設備受損停工所致，預料太陽能產業供應鏈缺口短期內將無法避免。
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在(zai)半(ban)導(dao)體(ti)產(chan)業(ye)方(fang)麵(mian)，受(shou)到(dao)東(dong)北(bei)地(di)區(qu)大(da)停(ting)電(dian)和(he)關(guan)東(dong)以(yi)東(dong)地(di)區(qu)的(de)交(jiao)通(tong)影(ying)響(xiang)，全(quan)球(qiu)高(gao)階(jie)半(ban)導(dao)體(ti)製(zhi)程(cheng)首(shou)要(yao)矽(gui)晶(jing)圓(yuan)供(gong)貨(huo)商(shang)信(xin)越(yue)半(ban)導(dao)體(ti)停(ting)工(gong)，也(ye)將(jiang)導(dao)致(zhi)矽(gui)晶(jing)圓(yuan)出(chu)現(xian)供(gong)貨(huo)吃(chi)緊(jin)現(xian)象(xiang)，預(yu)料(liao)將(jiang)造(zao)成(cheng)全(quan)球(qiu)半(ban)導(dao)體(ti)業(ye)出(chu)現(xian)搶(qiang)料(liao)效(xiao)應(ying)
，台(tai)灣(wan)晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)業(ye)也(ye)將(jiang)受(shou)影(ying)響(xiang)。電(dian)池(chi)芯(xin)的(de)缺(que)貨(huo)也(ye)將(jiang)衝(chong)擊(ji)NB產業，日本主要電池廠之一的SONY

，weiyufudaoxiandedianchixinchangyindizhenzhigutinggong，zaochengdianchixinjinqikenengchanshenggongyingchijinxianxiang
，yinerduidianchixinbaojiayoutuishengxiaoguo
，yerangxiayoumokuaichangxinpu
、順達、加百裕等廠商有機會向NB品牌客戶反應價格調升，預料受影響的NB大廠為Sony及聯想，若限電問題持續未解，NB出貨勢必對整體ICT產業供應鏈造成負麵衝擊。

chuledianchixinzhiwai，neicunshilingyixiangkenengshoudaochongjidelingzujian。suiranerbidayudongzhideneicunchanxiandouweiyujihuweishouyingxiangdeguanxidiqu，danbufenshangyoucailiaogonghuoshangzaidongbeidiqudechangfangshoudaohaixiaoboji
，zaochengduanqineiwufahuifugongying
，yehuishineicunjiagezhidie；麵板產業部分
，由於Sharp、日立與NEC位於東北地區生產線停工，預料麵板短期內價格可能止跌，但長期須觀察其電力及上遊原材料何時可穩定供貨。

需求衝擊小 2011下半年看好
目前日本市場對3C產品需求
，約占全球市場規模12~15%，根據1995年阪神大地震的曆史資料
，推估預期消費者將減少電子產品支出10~15%，轉而投注在民生必需品上。然而全球3C產品在未發生地震前，2011年第一季歐美市場需求已明顯減弱
，而中國市場如TV，年成長率低於10%，現加上日本市場狀況不佳，2011年上半全球電子業可能麵臨代工抽單或銷售不佳現象發生；以1995年阪神大地震事件為例，需要約半年的時間重振電子業體質，由此推估，這次日本311地震，預計在2011年9月將開始出現複蘇跡象，屆時全球電子業正好走向假期旺季，因此拓墣預期2011年第四季將比去年同期成長10%以上。

觀guan察cha本ben次ci強qiang震zhen造zao成cheng零ling組zu件jian供gong應ying短duan缺que的de隱yin憂you與yu台tai灣wan的de產chan業ye連lian動dong性xing，除chu了le可ke能neng發fa生sheng的de轉zhuan單dan效xiao應ying之zhi外wai，拓tuo墣墣指zhi出chu
，目mu前qian台tai灣wan雖sui有you能neng力li承cheng接jie日ri本ben產chan能neng移yi轉zhuan訂ding單dan，短duan期qi內nei對dui產chan業ye的de影ying響xiang應ying不bu會hui太tai大da

，但dan後hou續xu的de影ying響xiang程cheng度du仍reng要yao視shi震zhen災zai所suo導dao致zhi的de電dian力li與yu交jiao通tong運yun輸shu恢hui複fu時shi間jian而er定ding。其qi次ci，2010年全球電子業景氣複蘇力道遲緩，2011年迄今表現也未見起色
，在長期供給大於需求的情況下，日本311大地震造成的斷鏈效應或許可減緩市場供需失衡問題，將供給量收斂到適當的水平位置。