機遇與挑戰：

• 摩根士丹利一個月內第三次發表看壞麵板的研究報告
• 大陸第四季對麵板需求將比第二、三季明顯下滑
• 市場對於大陸十一買氣過分高估
• 西方經濟體占全球一半以上的麵板需求是關鍵

相關數據：

• 大陸的關稅將從今年的5%明年提升到8%

台灣市場期待中國大陸十一長假提振麵板產業的買氣
，不過摩根士丹利、德意誌證券卻接連針對庫存問題、遲遲無法登陸設廠等發表疑慮。摩根士丹利甚至直言
，麵板價格已經到頂點

，已是一個月內第三次發表看壞麵板的研究報告。

摩根士丹利科技產業分析師王安亞表示，根據他在大陸實際走訪，大陸第四季需求將比第二、三季明顯下滑，而且市場對於大陸十一買氣過分高估。王安亞表示，十一長假讓10月份麵板的月增率跳升至四成以上，但西方經濟體占全球一半以上的麵板需求，這才是關鍵。

王安亞認為，聖誕節就是測試聖誕節買氣的最佳時點，但美國失業率逐漸攀升，且過去消費者都習慣“降價買電視”，但今年聖誕節麵臨失業、又無折扣的雙重銷售壓力，王安亞並不看好聖誕節買氣

，而且明年上半年麵板將出現供過於求的窘境。

屏幕麵板部分，雖然17英寸價格略為上揚
，主要反映日本地震導致康寧產能減少
，但主流的18.5英寸麵板，已經下滑三至五美元
， 21.5英寸也有下滑趨勢。大摩預估
，大陸屏幕麵板庫存已經超過一個月。

至於在電視麵板部分
，26英寸
、37英(ying)寸(cun)一(yi)樣(yang)也(ye)呈(cheng)現(xian)漲(zhang)不(bu)動(dong)的(de)態(tai)勢(shi)，終(zhong)端(duan)售(shou)價(jia)分(fen)別(bie)下(xia)滑(hua)二(er)至(zhi)三(san)美(mei)元(yuan)。王(wang)安(an)亞(ya)強(qiang)調(tiao)，大(da)陸(lu)一(yi)直(zhi)希(xi)望(wang)台(tai)灣(wan)廠(chang)商(shang)登(deng)陸(lu)
，引(yin)進(jin)先(xian)進(jin)製(zhi)程(cheng)
，不(bu)過(guo)目(mu)前(qian)台(tai)灣(wan)法(fa)令(ling)仍(reng)然(ran)限(xian)製(zhi)頗(po)多(duo)，這(zhe)將(jiang)對(dui)台(tai)廠(chang)帶(dai)來(lai)不(bu)利(li)的(de)後(hou)遺(yi)症(zheng)。

摩根士丹利提醒簽訂ECFA的急迫性
，由於大陸的關稅將從今年的5%明年提升到8%，若台灣不簽訂ECFA，將與韓國廠商站在同一個競爭基礎上，以台灣麵板的成本結構，恐不利與韓國廠商打價格戰。

此外，港商德意誌證券也指出，夏普、三星和LGD都已簽署MOU，因為中國大陸將成為未來最大的液晶電視市場
，但台灣廠商還因政治因素無法登陸
，使得友達
、奇美未來在中國大陸的發展機會受限。德意誌證券不看好友達、奇美前景。