機遇與挑戰：

• 高景氣度將持續3-5年
• 相關設備高速成長
• 供需基本保持平衡

市場數據：

• 2011年光纖寬帶端口超過8000萬
• 2010年基站建設數量下降到20萬個

寬帶提升是三網融合的必然要求，三網融合要求提供高清視頻點播等業務，對帶寬的要求較高。但是，目前我國寬帶水平在2M-4M之間，遠低於融合業務開展要求的10M-20M。因此，光通信技術和設備公司將成為三網融合的主要受益對象。

高景氣度將持續3-5年
工信部於4月8日聯合七部委印發了《關於推進光纖寬帶網絡建設的意見》，指出“要充分認識到光纖寬帶網絡建設的重要性，加快網絡建設”。計劃到2011年
，光纖寬帶端口超過8000萬，三年內光纖寬帶網絡建設投資將超過1500億元
，新增寬帶用戶超過5000萬。

從FTTx的de普pu及ji率lv看kan，我wo國guo與yu發fa達da國guo家jia的de差cha距ju還hai很hen大da

，未wei來lai增zeng長chang空kong間jian巨ju大da。在zai工gong信xin部bu大da力li推tui進jin三san網wang融rong合he的de背bei景jing下xia，運yun營ying商shang的de光guang纖xian寬kuan帶dai接jie入ru正zheng在zai加jia速su部bu署shu。如ru中zhong國guo電dian信xin在zai中zhong報bao業ye績ji發fa布bu會hui上shang表biao示shi

，2010
、2011年將分別追加50億元、100億元投資用於寬帶接入。中國聯通2010上半年用於寬帶接入的投資達到118.6億元，同比去年增長200%，並表示下半年會進一步加大固網寬帶的投資力度，保持該項業務的快速增長。

在工信部計劃的1500億元投資中
，預計將有1000億元用於寬帶接入網的建設。根據中國電信最新資料顯示，2010年FTTH的綜合建設投入約為1450元/戶，FTTB為680元/每戶，目前FTTB模式在FTTx部署中占據主導地位，但從未來的發展方向看
，FTTH接入方式的比例將會逐步提升，預計明年FTTH的比例將會達到10%。

FTTx係統由局端機房設備﹙OLT﹚、用戶終端設備（ONT）、光配線網（ODN）三個部分組成。ODN作為FTTx係統的重要組成部分，是OLT和ONU之間的光傳輸物理通道，通常由光纖光纜
、光連接器、光分路器以及安裝連接這些器件的配套設備組成。ODN包括五個部分：饋線段、光纜分配點
、配線段
、光纜接入點和入戶段。從局端機房的ODF架到光纜分配點的饋線段，作為主幹光纜，實現長距離覆蓋
；從光纜分配點到用戶接入點的配線段，對饋線光纜的沿途用戶區域進行光纖的就近分配；用戶接入點到終端的入戶段，實現光纖入戶。在建設支出中，有源設備OLT和ONU占比約為45%左右
，無源設備ODN及施工占比約為55%。

在三網融合的加速部署以及3G數據業務的推動下，運營商對於帶寬需求的增加有望使該行業高景氣度持續3-5年

，其主要動力來自運營商傳輸網增容、FTTx接入網工程、廣電有線網絡雙向化改造
、全國性有線網絡建設等。

相關設備高速成長
基於服務商發展新的諸如寬帶電視創收服務、升級網絡的需要，PON（無源光網絡）設備開始在世界各地大規模部署，有力推動PON設備市場的迅速增長。2009年全球PON設備市場總額為21.8億美元，較2008年增長35%，預計2014年還將在2009年的水平上再增加一倍。

國內市場方麵，中興
、華為
、烽火的產品占據壟斷地位，市占率達到85%以上，其中

，中興、華為市場占有率約為35%
，烽火為15%。國際市場方麵，國內廠商的市場份額也在不斷提升。

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光配套設備戶外機櫃潛力巨大。目前，我國的寬帶接入方主要以ADSL（以銅纜作為信號傳輸介質）和FTTx（以光纖作為信號傳輸介質）兩種方法為主。長期以來，ADSL占據著我國寬帶接入市場的主導地位。截至2009年底，兩種技術的用戶規模比例約為8:2。但由於ADSL銅(tong)纜(lan)傳(chuan)輸(shu)速(su)率(lv)及(ji)抗(kang)電(dian)磁(ci)幹(gan)擾(rao)能(neng)力(li)較(jiao)低(di)
，且(qie)建(jian)網(wang)成(cheng)本(ben)受(shou)銅(tong)價(jia)波(bo)動(dong)影(ying)響(xiang)較(jiao)大(da)
，加(jia)上(shang)存(cun)在(zai)線(xian)纜(lan)被(bei)盜(dao)風(feng)險(xian)，使(shi)其(qi)已(yi)難(nan)以(yi)滿(man)足(zu)新(xin)興(xing)的(de)寬(kuan)帶(dai)業(ye)務(wu)需(xu)求(qiu)。相(xiang)反(fan)，光(guang)纖(xian)具(ju)有(you)高(gao)帶(dai)寬(kuan)、抗電磁幹擾等優點。不過，由於運營商在ADSL寬帶接入網建設過程中鋪設了大量的銅纜
，運營商在進行FTTx建設時
，為了充分利用這些資源，主要采用光纖到樓+ADSL的方式進行組網，極大地拉動了對戶外機櫃的需求。除了FTTx的需求外，戶外一體化機櫃還可有效降低運營商在基站建設中的建站成本和運營能耗，並應用在城市和農村選址困難地方。

根據行業專家分析
，未來3-5年，國內通信領域戶外機櫃應用將達到50萬台、銷售上百億元的規模。目前
，日海通訊、新海宜的相關產品處於供不應求狀態

，永鼎股份增發項目實施後也將分享該行業的高成長機遇。

供需基本保持平衡
根據2010CRU最新數據，2009年全球光纖總需求達到1.685億芯公裏，同比增24%，其中，中國需求為7880萬芯公裏，同比增89%，占全球的46.8%
，全球其他地區2009年需求下降4%。2009年全球光纜的總產量是1.72億芯公裏，僅中國光纜的產量就達8042萬芯公裏，占世界總產量的46.8%。

在3G建設拉動下，國內市場2009年需求激增，但2010年基站建設的數量大幅下降，建站數由35萬個下降到20萬個，預計用於基站的光纖消費將由2200萬芯公裏下降到1300萬芯公裏的水平。2010年光纖消費的主要增量市場來源於FTTx帶來的接入網改造。考慮到運營商加速部署的情況，將2010年光纖總的需求量由8500萬芯公裏上調至9000萬芯公裏。

供應方麵，2009年
，中國光纜產量達到8042萬芯公裏，出口2000萬芯公裏，進口2500萬芯公裏。中國12家光纖拉絲企業2009年生產光纖6040萬芯公裏，其中
，長飛、烽火、富通的光纖產量都達到1000萬芯公裏以上。經過2009年的產能擴張後
，2010年中國光纖市場供需基本保持平衡（預計2010-2011年的產能分別為9100
、10000萬芯公裏）。

光纖價格走勢方麵，2005-2008年光纖價格維持在75-78元/芯公裏，2009年因為3G建設需求激增，推動光纖價格上漲。隨著2010年光纖廠商產能擴大完成，供不應求的情況得到緩解。預計2010年下半年起光纖價格將回落到75元/芯公裏的水平

，未來2-3年內我國光纖市場仍將維持一個穩定增長的態勢。

考慮到中國光纖光纜市場已經占到全球的40%以上，且國內需求在3G
、FTTxjianshegaofengqihoujiangmianlinxiahua，changqichixugaochengchangdekenengxingbuda。danshi，suizhezhuyaoguangxianchangshangyuzhibangxiangmuxianhouyanfachenggong，zhubushixiantidaijinkou
，keyouxiaojiangdichanpinchengben，xingyeyinglinenglijianghuidedaodafutisheng。

綜合以上分析，與光通訊行業相關上市公司將麵臨良好投資機遇，其中的細分行業龍頭公司業績有望實現高速增長。可重點關注新海宜、日海通訊
、亨通光電、烽火通信
、中天科技等個股。