機遇與挑戰：

• LED 市場圍繞價格轉

市場數據：

• 2011第四季度因庫存出清影響，LED平均報價跌幅為10%左右
• LED外延片及芯片成本占比約為37%，LED封裝占比為24%

研究中心近日調研廣東數家LED企業，同實業界人士探討LED行業及公司發展前景。廠家表示，價格是製約LED照明普及的最大障礙
，但降價受多方麵製約


，可密切關注大廠降價行為；短期內行業喜憂參半，景氣度仍需觀察，可密切關注產品降價幅度。研究中心認為
，LED關鍵看成本，具備成本優勢的企業將具備優秀的存活能力和充足的競爭能力，從而長期受益於行業發展。

價格是最大障礙

研究中心調研的各廠商認為，當前價格依然是製約LED照明普及的最大障礙。事實上
，在深入對比LED和節能燈的初始購置成本、節電成本、置換人工成本之後
，我們發現LED照明的綜合成本是低於節能燈的。LED通用照明遲遲未能實現普及

，歸根到底原因還是出在價格上。同樣的光照強度
，LED燈初始購買成本幾乎是節能燈的兩倍。與此同時
，受製於LED的實際使用時間常低於其額定照明時間

，其節能效果並未被大眾所認可。

從調研結果來看，LED廠(chang)家(jia)尤(you)其(qi)是(shi)中(zhong)遊(you)的(de)封(feng)裝(zhuang)廠(chang)家(jia)和(he)下(xia)遊(you)的(de)應(ying)用(yong)廠(chang)家(jia)，其(qi)實(shi)是(shi)願(yuan)意(yi)通(tong)過(guo)降(jiang)價(jia)來(lai)換(huan)取(qu)銷(xiao)量(liang)提(ti)升(sheng)的(de)。降(jiang)價(jia)後(hou)可(ke)提(ti)高(gao)銷(xiao)量(liang)，有(you)利(li)於(yu)廠(chang)家(jia)實(shi)現(xian)規(gui)模(mo)效(xiao)應(ying)，從(cong)而(er)增(zeng)強(qiang)對(dui)上(shang)遊(you)芯(xin)片(pian)廠(chang)商(shang)的(de)議(yi)價(jia)能(neng)力(li)
，最(zui)終(zhong)以(yi)降(jiang)低(di)成(cheng)本(ben)對(dui)衝(chong)下(xia)調(tiao)售(shou)價(jia)，維(wei)持(chi)廠(chang)家(jia)既(ji)有(you)的(de)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)。

某廠家表示
，LED的利潤水平較高，能夠承受降價
，也願意降價，進而做大整個LED照明“蛋糕”，但是他們無力單方麵降價。原因在於，國內廠家多集中於照明封裝和應用環節，成本比例較高的LED大功率芯片多采購於國外大廠，芯片商家集中度較高
，如Cree
、日ri亞ya化hua學xue等deng大da廠chang的de芯xin片pian供gong不bu應ying求qiu，議yi價jia能neng力li強qiang，若ruo芯xin片pian廠chang家jia不bu主zhu動dong降jiang價jia，國guo內nei廠chang商shang降jiang價jia無wu異yi於yu是shi主zhu動dong承cheng擔dan虧kui損sun。事shi實shi上shang
，即ji便bian封feng裝zhuang和he照zhao明ming企qi業ye主zhu動dong降jiang價jia，也ye無wu力li降jiang低di整zheng個geLED通用照明的成本。因為LED的終端價格水平，是由飛利浦


、歐司朗
、歐普等行業巨頭決定的。對於這些巨頭而言，無論是使用節能燈，還是使用LED，整個通用照明市場規模是一個存量而非增量。除非能夠看到LED照明啟動時機已經比較成熟
，否則巨頭們不會主動挑起價格戰。從這個邏輯上講，密切關注LED照明巨頭的降價動向，是判斷行業拐點的重要方法。

值得關注的是，GE
、飛利浦
、東芝
、鬆下等已經逐步開始重視LED照明應用的拓展，開始增加LED燈具類型，並且開始有廣告投入和內部事業部整合。

景氣度仍需觀察

LED行業長期發展前景值得看好，但不可忽視的是，行業近期表現仍需觀察。

從台灣LED行業營收變化來看，自2011年春節後
，芯片及封裝營收持續下滑，並且自2011年第四季度開始加速下滑
，2011年12月下滑幅度達到全年最高
，芯片營收環比下滑達31%，封裝營收環比下滑近11%。庫存方麵，韓、台
、大陸企業的庫存均處於曆史高位，去庫存過程尚未結束，產品價格存在繼續下滑的可能。盡管LED背光需求短期回暖，也並不足以改變整個行業的頹勢。此外，據LEDinside的最新價格調查報告顯示，2011第四季度因庫存出清影響
，LED平均報價跌幅為10%左右，展望2012年第一季度，經過上季度報價大幅下跌，加上新產品推出，預估本季度平均報價跌幅可望縮小。

調研過程中，有廠家表示，部分購買者認為LED產品價格將持續下跌，與其早買不如等價格降了再買
，這是製約LED普及的另一個因素。如果產品價格跌幅果真縮小，觀望者提前釋放需求，行業或有望迎來短期回暖。

成本優勢是長期競爭力

持續的行業不景氣
，已威脅到國內眾多LED產業鏈公司的生存。在產品價格趨降的局麵下，考驗的其實是廠家成本控製能力。有資料顯示，LED燈泡成本中，LED外延片及芯片成本占比約為37%，LED封裝占比為24%，銷售費用15%。具備成本優勢也就具備更好的盈利能力，能夠打價格戰

，能夠迎接市場洗牌。

降jiang低di成cheng本ben可ke從cong以yi下xia幾ji個ge方fang麵mian入ru手shou。首shou先xian是shi規gui模mo化hua生sheng產chan及ji提ti高gao成cheng品pin率lv，從cong這zhe個ge意yi義yi上shang講jiang，營ying收shou規gui模mo越yue高gao的de企qi業ye，優you勢shi也ye就jiu越yue明ming顯xian，相xiang關guan企qi業ye如ru三san安an光guang電dian、鴻利光電、國星光電等。其次是通過技術創新降低成本
，這又分為三個細分層次，包括降低外延片成本、降jiang低di封feng裝zhuang成cheng本ben
，降jiang低di銷xiao售shou成cheng本ben。能neng夠gou實shi現xian上shang下xia遊you一yi體ti化hua的de企qi業ye，成cheng本ben改gai善shan的de餘yu地di也ye就jiu越yue大da。國guo內nei企qi業ye包bao括kuo德de豪hao潤run達da等deng。德de豪hao潤run達da募mu投tou項xiang目mu擬ni規gui模mo化hua生sheng產chan外wai延yan片pian，覆fu蓋gaiLED全產業鏈，還有配套的銷售渠道

，相同規格的產品，成本能節約10%-20%。封裝成本和燈具成本取決於企業的製造能力和管理水平，這方麵領先的企業包括勤上光電和瑞豐光電等。