機遇與挑戰：

• 蘋果的iPad3
  、iPhone5將於第三季或第四季推出
• 部分PCB廠商2011年營收表現亮麗

市場數據：

• PCB廠商6月下旬至7月上旬接單能見度降低

市場傳蘋果的iPad3、iPhone5將於第三季或第四季推出
，激勵相關蘋果概念股紛紛搶料、備料，PCB相關廠商後市業績也因而看俏。而法人表示，受到台幣升值
、原物料漲價、大陸人工薪資調漲的影響，預期部分PCB廠商2011年營收表現亮麗

，但獲利平平；不過，雖然近期PCB廠商訂單能見度有限，但需求可望將在8月明顯回籠。

觀察PCB各(ge)類(lei)產(chan)品(pin)中(zhong)，載(zai)板(ban)和(he)軟(ruan)板(ban)是(shi)少(shao)數(shu)獲(huo)利(li)能(neng)夠(gou)大(da)幅(fu)成(cheng)長(chang)的(de)產(chan)品(pin)項(xiang)目(mu)，然(ran)而(er)，市(shi)場(chang)擔(dan)心(xin)，軟(ruan)板(ban)廠(chang)近(jin)期(qi)大(da)舉(ju)募(mu)資(zi)，也(ye)會(hui)使(shi)得(de)每(mei)股(gu)盈(ying)餘(yu)成(cheng)長(chang)率(lv)受(shou)限(xian)。不(bu)過(guo)，隨(sui)著(zhe)廠(chang)商(shang)陸(lu)續(xu)調(tiao)整(zheng)售(shou)價(jia)和(he)產(chan)品(pin)組(zu)合(he)，下(xia)半(ban)年(nian)營(ying)運(yun)可(ke)望(wang)緩(huan)步(bu)走(zou)高(gao)。由(you)於(yu)美(mei)國(guo)第(di)二(er)次(ci)量(liang)化(hua)寬(kuan)鬆(song)政(zheng)策(ce)在(zai)6月下旬結束

，認為投資人需要重新思考投資策略，另外
，智能型手機銷售可望大幅成長，但股價評價已高
，且日商在5月已經恢複生產下
，廠商對需求量開始產生疑慮

，但雖能見度有限
，仍認為需求將在8月回籠。

雖有蘋果概念加持相關PCB廠商
，但受到台幣升值、原物料成本上漲、大陸人工薪資調漲的三重夾擊，部分廠商營運壓力大。由於電子產品多以美元報價，近期台幣升值使得美元換成台幣的營收減少；另外，原物料漲價和人工薪資調漲導致生產成本和營業費用明顯增加
，也使部分廠商出現營收波動率大於營業利益波動率的情PCB網(wang)城(cheng)況(kuang)
，也(ye)就(jiu)是(shi)雖(sui)然(ran)營(ying)收(shou)成(cheng)長(chang)，但(dan)營(ying)業(ye)利(li)益(yi)增(zeng)加(jia)有(you)限(xian)，甚(shen)至(zhi)獲(huo)利(li)反(fan)而(er)衰(shuai)退(tui)，或(huo)者(zhe)營(ying)收(shou)僅(jin)小(xiao)幅(fu)下(xia)滑(hua)
，但(dan)獲(huo)利(li)出(chu)現(xian)大(da)跌(die)的(de)異(yi)常(chang)現(xian)象(xiang)。因(yin)此(ci)，法(fa)人(ren)認(ren)為(wei)，部(bu)分(fen)PCB廠商2011年營收表現良好
，但獲利成長有限，將造成投資難度大增。

日本3月中旬發生大地震
，打亂PCB廠商和客戶第二季的營運規劃，隨著日商在5月中旬恢複生產，客戶也開始檢視零組件采購量和實際需求量，使得PCB廠商6月下旬至7月上旬接單能見度降低
，但應是短期現象，需求應該會在8月回籠，不過以目前美歐經濟狀況來看，僅是一般強度的傳統旺季需求，後續仍須留意智能型手機

、平板計算機帶來的實質效益。